top of page
作家相片HashKey Group

HashKey Group 董事長兼 CEO 肖風博士 SmartCon 2024 演講全文:「上鏈」與「在鏈」

10月31日,HashKey Group 董事長兼 CEO 肖風博士在由 Chainlink 主辦的 SmartCon 2024上,髮表了題爲「上鏈」與「在鏈」主題演講。以下爲演講全文,整理自現場速記,有部分不影響原意的刪減。


大家好,非常高興來到 Chainlink 主辦的 SmartCon 2024,Chainlink 是一個去中心化的 Oracle 網絡,將區塊鏈與鏈下數據鏈接起來,所以上鏈顯然是Chainlink的一個最核心的業務,那麼今天我想要來跟大家分享的主題是「上鏈」與「在鏈」。


傳統金融市場 VS 加密金融市場

回溯過往十年區塊鏈的髮展,實際上我們正在建設的一個新的金融市場體繫,即加密金融市場(Crypto Financial Market)。


不同於傳統金融市場體繫,採用分佈式記賬,銀行賬戶記錄用戶的所有的經濟活動,記賬的單位爲法幣的模式。從2009年比特幣誕生以來,區塊鏈採用分佈式記賬,基於數字貨幣記賬,相應的記賬單位採用加密貨幣的形式。


這顯然是兩套金融市場體繫,但是這兩套金融市場體繫,逐漸開始有互聯互通的趨勢。


2025 :互聯互通

這兩個市場的互聯互通,可以通過以下五個途徑。


第一是 Stablecoin 穩定幣。目前市場預測2024年,Stablecoin 的交易額會達到六萬億美元。通過法幣代幣化的 PayFi,是法幣和加密貨幣聯通的最大一個渠道。


第二是 ETF,加密資産的鏈下証券化,把鏈上的數字原生資産放到鏈下變成 ETF。目前,美國現貨比特幣 ETF 鏈上總持倉量有接近七百億美元,這種方式,方便傳統投資者在不需要管理自己的私鑰的情況下,去配置加密貨幣資産。


第三是最近討論度很高的新資産類別就是 RWA(現實資産代幣化)。RWA 是傳統資産,通過包括像 Chainlink Oracle 上鏈,但上鏈不是他們的最終目標, Oracle 隻是一個通道,目的是上鏈之後是把資産代幣化。


第四個途徑是 STO(証券型代幣髮行),在過去五六年的時間大家一直在討論,但是目前爲止還沒有看到很多實際案例。我相信在未來的六個月的時間就會看到,很多從事 Web3的商業,將股權直接用 Token的形式去融資、去上市,可能不再需要不再走唯一的一條IPO的路徑。


以上四類途徑,其實都需要通過合規、持牌、受監管的金融機構來進行,因此,持牌金融機構顯然是幫助把兩個金融市場,打通的渠道之一。


「上鏈」與「在鏈」

所有的資産存在兩種狀態,一種叫做上鏈,所有的現實世界資産,所有數字孿生的資産上鏈,就是把這些資産數據登記在 DLT(分佈式賬本)上麵。分佈式賬本和之前的所有的賬本體繫最大的不同,就是它是一個公開透明的全球化的公共賬本。當數據信息或者資産能夠登記在 DLT上,那麼就獲得了一個全球的流動性。


另外一種狀態是數字原生資産,本身就髮生在鏈上。例如,比特幣就是一個數字原生資産,它本身就髮生在 Blockchain 上,從鏈上到鏈下需要進行証券化,這就爲傳統金融市場投資者一個非常方便的渠道,在不需要管理自己的私鑰的情況下,也能夠分享加密貨幣所帶來的巨大的一個回報。


「上鏈」的三個方式

上鏈的方式將越來越豐富,也在髮生着一些變化。


首先是數據上鏈,例如從 Chainlink 這個角度來説,把 Web2 世界的一些數據通過 Oracle 搬到鏈上,讓這些數據,成爲一個在全球公開賬本上所登記的資産或者數據。


其次,DePIN (去中心化實體基礎設施網絡)是這段時間非常熱門的一個話題,DePIN 所要做的是把硬件設備上到鏈上。DePIN 上鏈並不是它的最終目的,設備能夠上鏈,是因爲上鏈之後才能夠實現 RWA,把現實世界的硬件設備Tokenisation(代幣化)。


第三個上鏈的方式就是資産上鏈,也就是所謂的 DeFi(去中心化金融),把現實世界的很多金融資代幣化。


不管用何種方式去上鏈,其實最終的目的,或者説希望創造的商業閉環,是 Tokenisation,即代幣化。是爲了資産能夠在全球獲得流動性,能夠方便全球的投資者。無論資産是在中國、美國還是在阿根廷,隻要它在區塊鏈上,隻要它登記在 DLT 賬本上,全球任何投資者都能在 Blockchain 上對它進行投資。


DLT 的兩層價值

在兩個層次上使用 DLT,一個是我們可以用 DLT 來對現實世界非常成熟一些商業模式,進行一些邊際效益上的改善。


比如説,國際清算組織 BIS 推動通過 DLT,對銀行資金結算和清算,能夠降本增效,但它並不改變現在現有清算和結算的商業模式。


除此之外,如果用現有的模式做跨境支付,可能需要付3%到6%中介的成本,如果用 DLT,中介費可能會從3%降到3‰。所以目前傳統的銀行,也紛紛在討論如何用 DLT 來改善銀行內部的流程、存款、貸款、匯款,所以香港金管局也在鼓勵銀行存款代幣化,把存款Tokenisation。


但是,隻有把 DLT 看成是一整套的機製,一個體繫的變革,才可能創新商業模式。比特幣就是在 DLT 上創作出來一個嶄新的商業模式,一個新的商業模式裡,就會創造出來一個新的資産類別,這個資産類別就是 Token。


DLT 上的Token的價值,實際上來源於計算機繫統,是一種使用許可。ChatGPT 誕生之後,在 AI 時代,Token 是一個數據的單位,也是一個計價單位。向用戶收取的費用,實際上是用戶輸入或者輸出的 Token 個數。


Token: 加密資産

在 DLT 裡 Token的範圍有更大的進化,它變成一類金融資産。因爲有了 DLT,有了區塊鏈,創造出一個新的資産,即加密資産(Crypto Asset),這是一類最嶄新的資産類別。


Token 從資産的角度,是基於密碼學,基於區塊鏈這樣的分佈式賬本,基於自我管理的數字錢包。HashKey 交易所,是幫助用戶處理 Crypto(虛擬貨幣)的交易投資。HashKey Exchange 和傳統股票交易所的最大的不同就是,在 HashKey Exchange 交易的所有 Crypto,或者所有 Token,用戶自我管理資産,可以將在 HashKey Exchange 購買的虛擬貨幣取出,到其他虛擬資産交易所交易,反之亦然,這也是 Web2跟 Web3最大的不同。


能滿足合規需求的DLT

當互聯互通時代到來的時候,當傳統金融和加密金融市場互聯互通的時候,對分佈式賬本有新的需求産生,這個需求就是合規、KYC、AML 和 CFT,就是認識客戶、反洗錢和反恐融資。因爲隻要涉及到金融,不管你是傳統金融還是加密金融。存款、匯款、貸款以及投資交易,都具有非常大的外部性。外部性需要獨立第三方的監管,所以持牌、合規、受監管,在互聯互通之後會變得越來越重要。


在過去的十年時間裡麵,大家強調去中心化,強調自組織,強調分佈式,因爲從基礎設施的角度,一定是去中心化的。但是走到應用層的時候,那就必然會麵向具體的場景,具體的司法區域,具體的用戶,具體的需求,那麼有可能會産生負麵的外部性,因此需要第三方的監管。


所以,HashKey 計劃在十二月份推出 HashKey Chain,基於以太坊的二層協議。歡迎大家跟我們來合作,HashKey Chain 與其他 Chain 不同的地方是,我們會提供,從 KYC、AML 到 CFT ,不同層次、不同的金融服務、不同的金融産品,對 KYC 的要求可能會有區別,讓大家能夠在合規、受監管的前提下,安全地從事區塊鏈上麵的應用,尤其是涉及到虛擬貨幣以及 Token 方麵的應用。


「客戶要的是牆上的洞,而不是手中的電鑽」


最後,我想以德國博世公司 CEO 的一句話結束本次演講,客戶想要的是牆上的那個洞,而不是手中的電鑽。


DLT、Chain 都是電鑽,用戶不是要 Blockchain,是要基於區塊鏈上的很多應用,基於區塊鏈,基於分佈式賬本所創造出來的很多新的資産,這些資産能夠成爲用戶資産配置裡不可或缺的一個環節。


今天的分享就到這裡,謝謝大家。

183 次查看

Comments


bottom of page